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Divulgation d’informations non financières comme déterminant de la valeur de l’entreprise

Félix Zogning Nguimeya
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Félix Zogning Nguimeya

Résumé de la communication

De nombreuses études relèvent une importance grandissante de l’information non financière pour les acteurs du marché financier et notamment de la part des analystes financiers qui font figure d’utilisateurs sophistiqués de l’information corporative. Ce qui confirme une influence et une pertinence de plus en plus importantes des variables non financières dans le processus de valorisation des entreprises, et une tendance de décrochage à l’égard de l’information comptable traditionnelle. Cette étude a pour but d’appréhender l’impact de la divulgation d’information non financière portant sur la performance organisationnelle, sur la valeur de l’entreprise. Nous avons opté pour une méthodologie mixte (régression, entrevue et analyse de contenu), en posant l’hypothèse d’une part que la divulgation de ce type d’informations réduit l’asymétrie d’information, et d’autre part, que ces informations sont largement prises en compte par les analystes financiers dans leurs recommandations. Les résultats montrent que l’innovation, la satisfaction de la clientèle, les parts de marché et la responsabilité sociale de l’entreprise sont des éléments pertinents pour les analystes, et la divulgation à leur sujet réduit l’asymétrie d’information. Ceci pourrait inciter les sociétés cotées à continuer d’améliorer leurs stratégies de divulgation. Les implications pratiques de cette étude concernent notamment les décideurs, les préparateurs de rapports d'activité, les agences de notation et les autres producteurs de l’information corporative.

Contexte

Section :
L'Énoncé de politique des trois Conseils nouvelle version : application au contexte québécois
news icon Domaine de la communication :
L'Énoncé de politique des trois Conseils nouvelle version : application au contexte québécois
section icon Date : 11 mai 2011
host icon Hôte : Université de Sherbrooke, Université Bishop’s

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