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Communication
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Hsini Mosbeh : Université de Carthage
Ce papier s’inscrit dans le cadre de la mise en évidence des biais ou des entorses comportementaux susceptibles de grever les rendements des titres sur les marchés financiers. La méthodologie adoptée est celle de Jegadeesh & Titman [1993) et Zarowin [1990] selon laquelle une analyse du phénomène de renversement des rendements des portefeuilles, et propose des facteurs explicatifs des dits retournement des tendances boursières. Notre investigation empirique a pris appui sur une base de données hebdomadaires pour une période s’étalant de Janvier 2002 jusqu’à Janvier 2013. L’analyse témoigne de l’existence de phénomène perdant-gagnant pour la période choisie sur la bourse de Tunis, conformément à l’hypothèse de sur-réaction qui stipule que les portefeuilles ayant des performances passées les plus mauvaises out performent, lors des périodes subséquentes, ceux ayant réalisé des bonnes performances passées et inversement. En outre, à titre explicatif des renversements des rendements des portefeuilles en l’occurrence le risque, la taille et la saisonnalité, nos résultats permettent de statuer sur le fait que seulement 14.28% des renversements semblent être causés par l’effet risque ; et que les différences de tailles des entreprises n’exercent un pouvoir explicatif sur ce phénomène que dans 28.57% des cas. Quant à la saisonnalité ou effet janvier, il s’avère significativement que les rendements des portefeuilles se sont inversés à hauteur de 18 .75% en janvier.
Thème du congrès 2016 (84e édition) :
Domaine de la communication :
Date :
12 mai 2016
Thème du communication :
Domaine de la communication :
