Colloque

L’institutionnalisation des codes de gouvernance en France et leur effet sur la performance financière : le cas des sociétés du SBF 120

Adam Elage

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Adam Elage

Résumé de la communication

Deux décennies après la publication du premier code de gouvernance (CG) en France (rapport Viénot 1), le débat public sur l’efficacité et le contenu de ces CG continue. Par contre, les études empiriques traitant le contexte français, ne fournissent pas assez de réponses sur une question fondamentale concernant l’impact de l’institutionnalisation de CG en France sur la performance. L’objectif de cet article est d’étudier la relation entre la conformité au code et la performance financière, en particulier suite à l’adoption de la Loi DDAC de 2008 qui met en œuvre la règle « appliquer ou expliquer» dans l’application du code, dans la perspective de compléter le manque dans la littérature et de participer à enrichir le débat concernant l’efficacité des CG.Les résultats de notre étude sur les sociétés cotées du SBF120 pour la période (2006-2013) montre que la conformité au CG et l’amélioration de cette conformité, suite à la loi DDAC, sont positivement associées à la performance économique de l’entreprise. Toutefois, la stratégie d’institutionnalisation des CG en France, appuyée par différents acteurs économiques influents comme l’AMF, l’AFEP et le MEDEF ne semble pas avoir réussi à atteindre son objectif, de fait la conformité au CG n’est pas valorisée par les investisseurs comme structure efficace de gouvernance. Ainsi, suite à l’application du principe AOE par la loi, la conformité au CG ne semble pas être valorisée par les investisseurs.

Résumé du colloque

Ce colloque traite des récents développements et des sujets émergents en matière de gouvernance. La gouvernance, comme thématique transversale, est abordée dans tous ses aspects : gouvernance d’entreprise, gouvernance économique, gouvernance publique, en lien avec la création de valeur ou la performance des organisations, des politiques ou des programmes concernés. Dans chacun des contextes, les travaux souligneront l’effet des mécanismes de gouvernance sur la performance des organisations, institutions ou collectivités.

La perspective internationale du colloque a pour but d’examiner les modèles et structures de gouvernance présents dans différents pays et dans les différentes organisations, selon que ces modèles dépendent fortement du système juridique, du modèle économique et social, ainsi que le poids relatif des différentes parties prenantes. Les contributions sont donc attendues des chercheurs et professionnels de plusieurs champs disciplinaires, notamment les sciences économiques, les sciences juridiques, les sciences politiques, la comptabilité, la finance, l’administration et la stratégie.