Colloque

Analyse de l'écart bancaire sur les swaps de taux d'intérêt; une étude exploratoire

Koffi Sédjro

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Koffi Sédjro

Résumé du colloque

Dans les banques, les éléments hors bilan en général, et les swaps de taux d'intérêt en particulier, ont connu ces dernières années une croissance très importante, à cause principalement de la volatilité élevée des taux d'intérêt. Nous avons analysé l'écart bancaire sur les swaps de taux d'intérêt dans le but d'identifier la nature des relations qui existent entre lui et certains facteurs pertinents. Ces facteurs sont: i) le taux des acceptations bancaires, la volatilité du taux mesurée par l'écart-type des observations des terme jour précédent le jour j, la pente de la courbe des rendements, et l'échéance du swap. L'échantillon utilisé compte 493 observations quotidiennes; les tests statistiques effectués sont soit des tests de corrélation, des tests de comparaison de moyennes, ou des tests de comparaison de moyennes. La période d'étude est subdivisée en quatre sous-périodes chronologiques égales et chaque analyse est effectuée séparément sur l'ensemble de l'échantillon, ainsi que sur ces sous-périodes. Les principaux résultats de l'étude sont: Dans une large mesure, il est plausible d'affirmer que l'écart bancaire sur les swaps de taux d'intérêt est une fonction régionale du taux des acceptations bancaires. Mais cette relation est plus évidente lorsque le taux est appliqué à des échéances plus longues. Par ailleurs, les résultats des segmentations démontrent que l'écart bancaire est une fonction positive de la volatilité des taux d'intérêt et aussi une fonction positive de la pente de la courbe des rendements. En ce qui concerne l'échéance des swaps, l'écart bancaire diminue avec un accroissement de l'échéance, néanmoins l'augmentation de l'écart est moins importante pour des échéances intermédiaires. Ces résultats sont conséquents d'une manière générale avec la théorie économique et financière, et leurs implications pratiques peuvent être utiles aussi bien pour ceux qui gèrent les risques que ceux qui les subissent.

Contexte

Section :

Sciences administratives

Thème du colloque :

Sciences administratives

Hôte : Université du Québec à Rimouski

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Titre du colloque :

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