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Introduction de variables macroéconomiques dans un modèle d'explication des structures financières

Michel Trépanier
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Michel Trépanier

Résumé du colloque

L'objet de la recherche est de procéder à une analyse du comportement du niveau des structures financières des entreprises. Nous vérifions en coupe longitudinale, sur une période de 21 ans, allant de 1962 à 1982 inclusivement, l'influence de variables microéconomiques et de variables macroéconomiques sur le niveau des structures financières des entreprises. Nous observons, en résultat, conformément à nos attentes théoriques, une relation négative entre le taux de rentabilité de l'entreprise et son niveau de structure financière, de même qu'une relation positive entre le taux d'inflation de l'économie et le niveau des structures financières des entreprises. Ces constatations de faits nous amènent, en conclusion, à formuler quelques recommandations aux autorités fiscales, puisque s'il apparaît juste qu'une entreprise profite de l'effet d'aubaine, en période de rentabilité supérieure élevée, un bon prix sur le capital-action qu'elle émet pour augmenter son niveau de capitalisation; il est, par contre, moins acceptable que les dispositions fiscales actuelles favorisent, en période d'inflation, l'endettement au détriment de la capitalisation des entreprises. En ce sens, nous proposons des solutions partielles aux distorsions fiscales induites par l'inflation.

Contexte

Section :
Sciences administratives
news icon Thème du colloque :
Sciences administratives
host icon Hôte : Université du Québec à Chicoutimi

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Titre du colloque :

Sciences administratives
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