Colloque

La privatisation du Canadien National : mesure de l'impact sur l'efficience et la rentabilité de l'entreprise

Yves Bozec

Claude Laurin

Membre a labase

Yves Bozec

Résumé du colloque

À l'aide d'une étude de cas, nous étudions la performance relative d'entreprises des secteurs public et privé. Afin de vérifier si le statut de l'entreprise est une variable déterminante de son efficience productive, nous comparons dans un premier temps l'efficience productive du Canadien National (CN), compagnie de chemin de fer détenue par le gouvernement, avec celle du Canadien Pacifique, compagnie de chemin de fer détenue par des intérêts privés. Notre comparaison porte sur la période de 15 ans précédant la privatisation du CN, soit de 1981 à 1995. Le niveau d'efficience productive des deux transporteurs est mesuré à l'aide du «Total Factor Productivity», une mesure qui pondère la production d'extrants par le niveau d'intrants utilisés. Dans un deuxième temps, nous analysons les rendements boursiers enregistrés par le CN depuis sa privatisation en 1995. En général, nos résultats tendent à démontrer que dans le cas de l'industrie ferroviaire canadienne, les entreprises privées sont plus efficientes que les entreprises du secteur public. Pour la période pré-privatisation, les résultats peuvent s'expliquer par le fait que les entreprises publiques et privées poursuivent des objectifs différents. Pour la période post-privatisation, le CN a enregistré des rendements anormalement élevés si on les compare aux rendements du marché ou à ceux du Canadien Pacifique. Ces rendements élevés démontrent que l'amélioration de la rentabilité du CN suite à la privatisation a dépassé toutes les attentes des investisseurs.

Contexte

Section :

Administration et gestion

Thème du colloque :

Administration et gestion

Hôte : Université Laval

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