Colloque

Le marché international de changes flottants: aspects prévisionnels et efficacité de marché

S. Bequet

J. Prefontaine

Membre a labase

S. Bequet

Résumé du colloque

Que ce soit sur les marchés boursiers et des commodités ou sur le marché des changes, le problème de la détermination de la valeur future des actifs financiers a fait l'objet de nombreuses vérifications empiriques depuis ces vingt dernières années. La présente étude examine, de façon empirique, certains aspects du fonctionnement du Marché International des Changes depuis l'apparition du régime en taux de changes flottants en mars 1973; de manière plus spécifique, l'étude se soumet vers le problème de savoir s'il est possible de déterminer la valeur future du taux de change au comptant futur des devises à partir de deux modèles de prévision qui sont, respectivement, le taux de change au comptant et le taux de change à terme actuels. Les résultats de cette étude amènent à conclure que, sur la récente période des changes flottants: 1973-1979, le Marché International des Changes s'efface dans les années faibles de la proposition d'efficacité de marché. Finalement, les résultats de cette étude ont quelques implications pratiques; en l'occurrence, un petit exportateur canadien sur le Marché International des Changes pourrait adopter une stratégie de couverture à terme lors de ses transactions, car le biais empiré en pourcentage de rendement annuel est relativement faible par rapport au rendement espéré ex-ante d'une stratégie de non-couverture à terme.

Contexte

Section :

Sciences administratives

Thème du colloque :

Sciences administratives

Hôte : Université de Sherbrooke

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Titre du colloque :

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