Colloque

L'évaluation du choix de la composition des portefeuilles des gestionnaires en période de croissance et en période de crise financière

Stéphanie Buote

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Stéphanie Buote

Résumé de la communication

La crise financière de 2008 a ébranlé le système financier mondial. Nous voulons donc étudier la réaction des gestionnaires dans leur choix d’exposition au risque en période de crise, mais aussi en période de croissance. En effet, il devrait y avoir un écart entre les rendements des gestionnaires qui adoptent une gestion rigoureuse de leur portefeuille et ceux qui prennent des décisions impulsives selon l’évolution des marchés financiers. Dans cet esprit, nous voulons savoir si les gestionnaires ont tendance durant une crise financière à prendre moins de risque ou, au contraire, à prendre plus de risque pour tenter de récupérer des pertes importantes qui vont se traduire par une mauvaise performance. Notre étude va directement aborder cette question en appliquant des modèles conditionnels de risque. Nous voulons également étudier spécifiquement le comportement des gestionnaires en période de forte croissance parce que ces derniers peuvent aussi agir de manières impulsives lors d’un contexte de marché très favorable. Nous voulons ainsi évaluer quotidiennement leur comportement durant ces périodes spécifiques à l’aide de mesures conditionnelles et quotidiennes du bêta et du risque spécifique des portefeuilles. Pour ce faire, nous appliquerons des modèles de régression sophistiqués qui nous permettrons d’évaluer à la fois les mesures de risque systématique et résiduelle sur une fréquence quotidienne.

Résumé du colloque

Bien que très répandu dans certains domaines, le transfert de connaissances entre les milieux universitaires et de la pratique reste plutôt mitigé au Québec, dans le domaine de la finance. Puisque notre colloque réunira des intervenants issus autant de la pratique que du monde universitaire, nous croyons qu’il contribuera à favoriser les partenariats de recherche entre ces deux milieux. Ceci devrait contribuer à l’amélioration des pratiques en gestion de portefeuille et en finance responsable.