Colloque

L'influence des taux d'intérêt sur l'offre macroéconomique: conséquences pour le contrôle de l'inflation

Pierre Duguay

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Pierre Duguay

Résumé du colloque

Notre démarche consiste principalement à évaluer dans le cadre d'un modèle macroéconomique simple d'inspiration néoclassique la proposition selon laquelle le contrôle de l'inflation par le biais d'une période prolongée de restriction monétaire risque, parce qu'il s'exerce aux dépens de la formation de capital, de compromettre les chances d'une reprise économique sans inflation. Nous faisons également le lien entre cette proposition et une autre, que les économistes sont plus enclins à écarter, à savoir que les taux d'intérêt réels élevés dont s'accompagne une politique de restriction monétaire augmentent les prix des biens en élevant leurs coûts de production. Nous pouvons démontrer qu'en présence d'une courbe de Phillips et d'attentes adaptatives quant à l'inflation, la complaisance des économistes relativement aux effets à long terme des taux d'intérêt sur l'offre macroéconomique n'est pas justifiée. Nous concluons toutefois que dans les conditions habituelles une hausse des taux d'intérêt affectera plus fortement la demande globale que l'offre, laissant ainsi entrevoir une décélération de l'inflation.

Contexte

Section :

Économique

Thème du colloque :

Économique

Hôte : Université du Québec à Montréal

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