Colloque

Un test des hypothèses de rationalité et de neutralité pendant la grande dépression américaine

Daniel Racette

Pierre Bergeron

Membre a labase

Daniel Racette

Résumé du colloque

Depuis environ une décennie, le débat sur la théorie du cycle économique a mis l'accent sur l'hypothèse conjointe de la rationalité des anticipations et de la neutralité à court terme. Les vérifications empiriques de cette hypothèse se sont généralement attardées à des échantillons portant sur la période de l'après-guerre. Les résultats disponibles à date sont souvent contradictoires et une poursuite des recherches empiriques dans des contextes variés devrait aider à mieux évaluer l'hypothèse. A cet égard, la période de l'entre-deux-guerres aux États-Unis est intéressante puisque les cycles économiques y sont particulièrement prononcés. Dans ce texte, nous proposons de vérifier l'hypothèse conjointe de la rationalité et de la neutralité avec des données de la période de l'entre-deux-guerres aux États-Unis à l'aide de la méthode présentée tout récemment par Abel et Mishkin (1983). Cette méthode, qui permet de tester la validité de l'hypothèse conjointe ainsi que des composantes, n'a pas encore été utilisée, à notre connaissance, dans le contexte de l'entre-deux-guerres. Les résultats que nous obtenons à l'aide d'un modèle adapté aux conditions de cette période (par exemple, rôle des faillites bancaires pendant la grande dépression) indiquent que l'hypothèse de neutralité est rejetée alors que l'hypothèse de rationalité ne peut pas être rejetée. Ces résultats sont maintenus sous diverses hypothèses quant à la spécification des anti-

Contexte

Section :

Économique

Thème du colloque :

Économique

Hôte : Université du Québec à Chicoutimi

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