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Que pourrait-on demander, dans un monde idéal, à un système de retraites? La liste est longue : équilibre, équité, protections des moins nantis, faible taux de cotisations, etc. Évidemment, il existe des conflits entre plusieurs de ces paramètres, surtout si l'on tient compte d’une série de contraintes : démographiques (tel l’allongement progressif de l'espérance de vie), éthiques (telle la protection de certains sous-groupes), économiques (telle la difficile projection de l’évolution de la productivité et des taux d'emploi) et politiques (telles les incitations à rester actifs et productifs aussi longtemps que possible). Le respect de toutes ces contraintes réduit évidemment les …