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Colloque
Les enjeux majeurs associés à la réduction de la consommation d'énergie et des émissions de gaz à effet de serre sont à l'origine du développement des certifications écologiques en gestion immobilière : LEED, Energy Star, BOMA Best etc…Quelques rares études récentes ont cherché à analyser l'impact de l'adoption de ces certifications sur la rentabilité financière des REITs. Les mesures de performance retenues ont été le ROA, le ROE, le Q de Tobin et la part des FFO dans le total des revenus. La performance boursière a essentiellement été évaluée par l'alpha de Jensen. Avec l'intégration des REITs, l'adoption des modèles …
Colloque
Dans cet article nous développons un modèle d'évaluation des actifs appliqué à la gestion de portefeuille immobilière afin d'étudier les effets du skewness et du coskewness. Les primes de skewness et de coskewness sont dérivées de façon explicite avant de procéder à une estimation économétrique des paramètres du modèle. Nous analysons, par la suite, les implications en gestion de portefeuille et en finance immobilière.
Communication
La théorie des options réelles a ouvert une nouvelle voie à l'analyse des projets d'investissements. Par le passé, le critère du choix d'un investissement était simple. Un projet était accepté si l'espérance de sa valeur actualisée nette (VAN) était positive. L'approche par les options réelles à la décision d'investissement est une première tentative d'y intégrer l'incertitude de façon dynamique. En intégrant les options réelles dans sa décision d'investissement, le gestionnaire prend en compte la flexibilité que lui procureront ces options. La théorie des options réelles a donc introduit le nouveau concept de VAN augmentée. Mais cette approche s'avère encore insatisfaisante …
