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Cette recherche vise à cerner l'information sur le risque contenue dans le dividende en examinant l'évolution du risque des firmes lors des annonces inattendues de dividendes réguliers au Canada et aux États-Unis. Malgré le volume important d'écrits consacrés au problème de dividende depuis Modigliani et Miller (1961), plusieurs questions demeurent encore sans réponse. Ainsi en est-il de la question de la signalisation du risque ou de son évolution après les variations inattendues de dividendes. Lintner (1956) montrent que la décision de versement accru de dividende n'intervient que lorsque les dirigeants anticipent non seulement un accroissement permanent du niveau des flux …